Chi trả cổ tức là một phần quan trọng trong hoạt động của công ty, và có một số hình thức khác nhau để thực hiện việc này. Mỗi hình thức chi trả cổ tức đều có ưu điểm và nhược điểm riêng. Dưới đây là chi tiết về ưu điểm và nhược điểm của các hình thức phổ biến nhất:

Trả cổ tức bằng tiền mặt:

Ưu điểm:

• Đảm bảo cổ đông nhận được lợi nhuận từ cổ phiếu và cổ phần của mình dưới dạng tiền mặt.
• Tăng cường sự hấp dẫn của cổ phiếu và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư.
• Cho phép nhà đầu tư dễ dàng sử dụng tiền mặt nhận được từ cổ tức cho các mục đích cá nhân hoặc đầu tư khác.

Nhược điểm:

• Nhà đầu tư phải chịu thuế suất hai lần: một lần là thuế thu nhập cá nhân hoặc thuế thu nhập doanh nghiệp đối với công ty và một lần là thuế thu nhập cá nhân đối với cổ đông.
• Công ty giảm được lợi nhuận để tái đầu tư và triển khai các dự án mới.

Mua lại cổ phiếu:

Ưu điểm:

• Doanh nghiệp mua lại cổ phiếu với giá cao hơn giá thị trường, giúp cổ đông có lợi.
• Tăng giá cổ phiếu ngắn hạn và hỗ trợ giá cổ phiếu trong tình trạng thị trường suy thoái.

Nhược điểm:

• Nhà đầu tư chịu thuế vốn đầu tư khi bán cổ phiếu lại cho công ty.
• Có nguy cơ lợi dụng hình thức này để trục lợi cá nhân và làm giảm giá trị cổ phiếu.

Trả cổ tức bằng cổ phiếu:

Ưu điểm:

• Giúp nhà đầu tư tránh thuế và tái đầu tư vốn của doanh nghiệp.
• Tăng khả năng thanh khoản giao dịch và thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư lớn.

Nhược điểm:

• Giá trị mỗi cổ phiếu giảm do lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường tăng.
• Cổ đông có thể không muốn nhận cổ phiếu và muốn lĩnh lợi nhuận dưới dạng tiền mặt.

Mỗi hình thức chi trả cổ tức có ưu điểm và nhược điểm riêng, và việc lựa chọn hình thức phù hợp phụ thuộc vào tình hình kinh doanh và mục tiêu của công ty cũng như lợi ích của cổ đông. Việc cân nhắc kỹ lưỡng và đều đặn các hình thức chi trả cổ tức là quan trọng để đảm bảo sự công bằng và bền vững cho tất cả các bên liên quan.

4. Vì sao chia cổ tức xong giá lại tăng?

Như đã đề cập, sau khi chia cổ tức, giá cổ phiếu thường có xu hướng điều chỉnh giảm. Điều này có thể tạo ra một số tình huống trong thị trường chứng khoán, như sau:

Gần ngày chia cổ tức, nhà đầu tư (NĐT) thường không muốn bán cổ phiếu vì mong đợi nhận được cổ tức. Ngược lại, ngay sau khi nhận,NĐT thường muốn bán cổ phiếu. Điều này có thể dẫn đến tăng nhu cầu mua cổ phiếu trước ngày chia cổ tức và nhu cầu bán cổ phiếu sau khi chia. Để cân bằng thị trường, giá cổ phiếu cần được điều chỉnh giảm ngay sau khi chia. Điều này đảm bảo nguyên tắc công bằng trong việc xác định giá trị cổ phiếu và đáp ứng các yêu cầu của nhà đầu tư.

Nếu cổ tức được chia bằng cổ phiếu, lượng cổ phiếu đang lưu hành sẽ tăng. Điều này dẫn đến giá trị của mỗi cổ phiếu giảm, vì cùng một lượng lợi tức được chia cho số cổ phiếu lớn hơn. Điều chỉnh giá cổ phiếu sau chia là cần thiết để đảm bảo tính công bằng trong việc xác định giá trị của cổ phiếu.

Chính sách chia cổ tức bằng cổ phiếu thường được nhiều doanh nghiệp và cổ đông ưa chuộng khi thị trường đang tăng. Khi giá cổ phiếu tăng mạnh, việc pha loãng cổ phiếu thông qua chia giúp giá cổ phiếu giảm, tạo ra tâm lý tích cực trong ngắn hạn cho những nhà đầu tư có nhu cầu bán cổ phiếu và thu hồi vốn. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng kỳ vọng rằng sau chia cổ tức, giá cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng, mang lại lợi nhuận lớn hơn so với tiền mặt nhận được từ cổ tức.

Tuy nhiên, trong thị trường giảm (bear market), đặc biệt trong giai đoạn thị trường suy thoái, việc chia cổ tức bằng cổ phiếu có thể gây tâm lý tiêu cực cho nhà đầu tư. Pha loãng cổ phiếu khiến cảm giác giảm giá trở nên trầm trọng hơn, và nhà đầu tư có xu hướng giữ tiền mặt an toàn hơn.

Do đó, để đảm bảo công bằng và hiểu rõ về các vấn đề này, nhà đầu tư cần nắm bắt bản chất của các nghiệp vụ chia cổ tức và đánh giá đúng giá trị cổ phiếu cũng như quyền lợi của mình.

Hẹn gặp bạn trong những bài viết tiếp theo của DaVinci ĐN. Tìm hiểu thêm về các kiến thức về thị trường và đầu tư tài chính.

THÔNG TIN LIÊN HỆ:

• Fanpage: Da Vinci Đà Nẵng – Viện thực hành đầu tư tài chính
• Địa chỉ: 92 Nại Nam, Hải Châu, Đà Nẵng
• Số điện thoại: 0813 333 227